Управление денежными потоками предприятия

Объект управления – денежный поток.

• Различия между понятиями «денежный поток», «движение денежных средств», «денежный запас»
• Преимущества денежных потоков как показателя финансового положения
• Взаимосвязь анализа денежных потоков с другими направлениями финансового анализа
• Сфера использования результатов анализа денежных потоков
• Цикл денежного потока, его составляющие и факторы, формирующие денежный поток (внутренние и внешние)
• Методы управления позицией «Денежные средства»

Информационное обеспечение управления денежными потоками.

• Внешние и внутренние источники информации о денежных потоках
• Организация анализа движения денежных средств с использованием современных технологий
• Отчет о движении денежных средств. Принципы его построения в соответствии с МСФО
• Сравнительная характеристика отчетности о движении денежных средств в отечественной и зарубежной практике

Формы расчетов и их влияние на движение денежных средств.

• Наличные и безналичные расчеты
• Организация безналичных расчетов на предприятии
• Расчеты платежными поручениями, аккредитивами, платежными требованиями- поручениями
• Роль казначейских обязательств в расчетах
• Влияние форм расчетов на надежность и устойчивость поступлений денежных средств

Методы расчета денежных потоков: Российская и зарубежная практика.

• Прямой метод оценки денежных потоков
• Логика корректировок финансового результата при его преобразовании в чистый денежный поток и методы анализа денежных потоков
• Расчет ликвидного денежного потока
• Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о движении денежных средств
• Оценка характера, интенсивности и результативности текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности предприятия по данным отчетов, составленных различными методами
• Оценка «качества» чистого денежного потока по текущей деятельности
• Анализ условий возникновения и регулирования дефицита (излишка) денежных средств
• Метод финансовых коэффициентов

Анализ и управление расчетами организаций.

• Понятие расчетов организаций и система их анализа
• Причины возникновения дебиторской и кредиторской задолженности, ее взаимосвязь с движением денежных средств предприятия
• Факторы, определяющие величину дебиторской задолженности организации
• Оценка эффекта от вложения средств предприятия в дебиторскую задолженность
• Критерии оценки «качества» дебиторской задолженности
• Понятия сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности, их выявление по данным бухгалтерской отчетности
• Содержание и назначение анализа дебиторской задолженности по срокам возникновения
• Финансовые коэффициенты, характеризующие дебиторскую задолженность организации
• Оценка инкассирования долгов покупателей
• Общая оценка типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям и его эффективности
• Оценка эффективности разработанной политики управления денежными потоками
• Понятие и состав обязательств предприятия
• Оценка уровня, динамики и «качества кредиторских долгов организации
• Выявление неоправданной кредиторской задолженности
• Внутренний анализ кредиторской задолженности
• Расчет показателей, характеризующих интенсивность оборота кредиторской задолженности
• Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
• Сравнительная оценка условий предоставления и получения кредита на предприятии

Анализ взаимосвязи денежных потоков и движения оборотного капитала.

• Связи между движением оборотного капитала и денежных средств
• Операционный и финансовый циклы, способы их оценки
• Значение показателей в характеристике состояния денежных потоков организации
• Факторы, способствующие сокращению длительности операционного и финансового циклов
• Понятие и способы исчисления текущих финансовых потребностей предприятия, их зависимость от условий получения и расходования денежных средств
• Оценка возможностей снижения текущих финансовых потребностей путем предоставления скидок за досрочное погашение обязательств покупателями

Анализ и управление денежной наличностью.

• Понятие денежной наличности и ее признаки: рутинность, предосторожность и спекулятивность
• Ключевые мотивы владения денежной наличностью
• Цели анализа денежных средств
• Оценка уровня, динамики и степени участия денежной наличности в капитале организации
• Анализ уровня отвлечения свободного остатка денежных средств в финансовые вложения
• Динамика оборачиваемости денежных средств и ее связь с условиями функционирования денежных потоков
• Проблема определения оптимального остатка денежных средств предприятия
• Модели расчета оптимального размера свободной денежной наличности: Баумоля, Миллера-Орра, Стоуна

Оценка денежных потоков во времени.

• Содержание концепции дисконтированных денежных потоков
• Понятия наращения и дисконтирования стоимости
• Способы временной оценки денежных потоков
• Оценка аннуитетов. Норма дисконта, используемая в оценке денежных потоков
• Сфера применения результатов временной оценки денежных потоков
• Использование временного анализа денежных потоков в управлении расчетами организаций: анализ эффективности бартерных сделок, оценка способов расчетов с поставщиками и покупателями, выбор схемы погашения кредита
• Концепция временной стоимости в инвестиционном анализе: методы выбора инвестиционных проектов, основанные на наращении и дисконтировании стоимости

Планирование денежных потоков предприятия.

• Особенности финансовой деятельности, определение характера ее денежных потоков
• Необходимость планирования денежных потоков организаций в условиях рынка, его цели
• Отличия плана движения денежных средств от отчета о движении денежных средств
• Проблема выбора горизонта планирования денежных потоков и ее решение
• Место бюджета движения денежных средств в системе финансового планирования
• Принципы формирования бюджета движения денежных средств
• Этапы бюджетирования потока денежных средств
• Методика расчета отдельных показателей бюджета движения денежных средств
• Цель и задачи разработки платежного календаря, его виды
• Форма платежного календаря. Кассовый план, порядок его представления и разработки

Перечень кейсов, рассматриваемых на курсе:

• Кейс: Системы обеспечения денежных средств.
• Кейс: Применение различных методов анализа денежных потоков.
• Кейс: Анализ рисков по специальным финансовым показателям.
• Кейс: Управление денежными потоками в процессе операционной деятельности.
• Кейс: Управление денежными потоками в процессе инвестиционной деятельности.
• Кейс: Управление денежными потоками в процессе финансовой деятельности.
• Кейс: Управление собственными и заемными денежными средствами.
• Кейс: Планирование, оптимизация и моделирование денежных потоков.