Показатель стоимости компании важен для стратегического управления компанией. Четкое представление о стоимости вашего предприятия потребуется также при выпуске ценных бумаг, акций и выходе на фондовый рынок, при получении инвестиций.

Цель курса повышения квалификации

Ознакомить с методами оценочной деятельности, этапами и технологиями оценки бизнеса

В программе курса повышения квалификации

1. Введение в оценку стоимости бизнеса: основы, цели, стандарты (ФСО №9)

Понятие и виды стоимости бизнеса (рыночная, инвестиционная, справедливая, ликвидационная).
Ключевые цели и сферы применения оценки бизнеса (M&A, инвестиции, кредитование, налоги, споры, управление).
Регулирование оценочной деятельности в РФ: Федеральные стандарты оценки (ФСО), роль саморегулируемых организаций оценщиков (СРОО).
Информационная база оценки: требования, источники, анализ достоверности.

2. Виды стоимости компании

Рыночная стоимость. Вероятная цена.
Инвестиционная стоимость, связанная с доходностью предприятия для конкретного инвестора в имеющихся условиях.
Ликвидационная стоимость.
Кадастровая стоимость.

3. Этапы оценки бизнеса

Предварительный.
Стартовый.
Аналитический.
Ключевой.

4. Бизнес как инвестиционный товар

Оценка прошлых, имеющихся и грядущих доходов.
Оценка эффективности всей работы предприятия.
Оценка перспектив бизнеса.
Оценка конкуренции на рынке.

5. Подходы и методы для оценки бизнеса.

Доходный подход. Метод прямой капитализации. Метод дисконтирования денежного потока (ДДП).
Затратный подход. Метод чистых активов. Метод ликвидной стоимости компании.
Сравнительный подход. Метод рынка капитала. Метод сделок. Метод отраслевых коэффициентов.

6. Доходный подход к оценке бизнеса: теория и практика расчета

Философия доходного подхода: стоимость как текущая стоимость будущих выгод.
Метод дисконтированных денежных потоков (DCF): модель для собственного и инвестированного капитала.
Прогнозирование денежных потоков (FCFF, FCFE): ключевые допущения и драйверы.
Определение ставки дисконтирования: модели CAPM, WACC, Build-up, премии за риск.
Расчет терминальной (остаточной) стоимости: основные методы (Gordon, Exit Multiple).

7. Сравнительный (рыночный) подход: мультипликаторы и аналоги

Принципы сравнительного подхода: рыночная информация как основа.
Выбор компаний-аналогов (публичных и сделок M&A): критерии сопоставимости.
Финансовые мультипликаторы: P/E, EV/EBITDA, P/S, P/BV, EV/Sales – расчет и интерпретация.
Применение и корректировка мультипликаторов для оценки целевой компании.
Сравнение и взвешивание результатов, полученных разными мультипликаторами.
Ограничения и риски использования сравнительного подхода.

8. Затратный (имущественный) подход: оценка активов и обязательств

Область применения затратного подхода: компании с значительными материальными активами, холдинги, финансовый сектор.
Метод чистых активов (NAV): оценка активов и обязательств по рыночной стоимости.
Особенности оценки различных видов активов (ОС, НМА, запасы, финвложения) и обязательств.
Учет гудвилла и неосязаемых активов в рамках затратного подхода.
Корректировки на недостаточность/избыточность оборотного капитала, избыточные/непрофильные активы.
Сравнение стоимости чистых активов с рыночной капитализацией.

9. Как определить стоимость активов фирмы при проведении оценочной экспертизы

Недвижимости.
Оборудования и машин.
Запасов на складах.
Всех нематериальных активов.
Финансовых вложений.

10. Документы для проведения оценочной стоимости компании

Дубликаты либо копии учредительных документов предприятия.
Документы по инвентаризации имущества компании.
Письменное подтверждение структуры компании и видов ее экономической деятельности.
Для акционерных обществ - дубликаты отчетов о выпуске ценных бумаг и копии проспектов эмиссии.
Документация по основным фондам.
Наличие недвижимого имущества в аренде.
Бухгалтерская отчетность за 3-5 лет – обо всех прибылях и убытках бизнеса.
Финальное заключение аудиторской проверки, если она проводилась на предприятии.
Развернутый перечень всех активов: материальных и нематериальных, в акциях, векселях и т. д.
Расшифровки дебиторской и кредиторской задолженностей.
Наличие дочерних предприятий.
Готовый план развития бизнеса в следующие 3-5 лет, содержащий потенциальную валовую выручку, инвестиции, расходы и расчет чистой прибыли в каждом следующем году.

11. Модель экспресс-оценки стоимости. Метод дисконтирования денежного потока для предприятия (метод ДДП).

Метод расчета экономической прибыли.
Метод ддп.
Метод реальных опционов.

12. Типичные ошибки оценки стоимости компании

Методологические ошибки.
Намеренное искажение стоимости.
Субъективное мнение эксперта.
Неправильная постановка задачи.
Искажение официальной отчетности.
Недоработки законодательства.

13. Поэтапное управление стоимостью компании

Этап 1. Определение стратегии и ключевых факторов роста.
Этап 2. Создание системы сбора, мониторинга, контроля ключевых показателей.
Этап 3. Создание системы мотивации, ориентированной на управление стоимостью.

14. Финансовый анализ как основа оценки и управления стоимостью

Цели финансового анализа в контексте оценки и VBM.
Анализ и нормализация бухгалтерской отчетности (МСФО/РСБУ) для целей оценки.
Расчет и интерпретация ключевых финансовых коэффициентов (ликвидность, платежеспособность, рентабельность, оборачиваемость).
Анализ финансового цикла и потребности в оборотном капитале.
Прогнозирование финансовых результатов: построение финансовых моделей.
Выявление финансовых драйверов стоимости бизнеса.

15. Управление стоимостью на разных стадиях жизненного цикла компании и в кризис

Особенности VBM для зрелых, растущих и стагнирующих компаний.
Управление стоимостью при реструктуризации, слияниях и поглощениях (M&A).
Управление стоимостью в условиях экономической нестабильности и санкционного давления.
Роль ESG-факторов (экология, социальная политика, управление) в создании долгосрочной стоимости.

16. Направления работы по повышению стоимости компании

Формирование имиджа предприятия и положительной деловой репутации.
Разработка четкой и реальной стратегии дальнейшего развития фирмы.
Контроль в области оборотных активов.
Формирование стоимости управления.
Создание стоимости внеоборотных активов.

Ответы на вопросы участников.

Результат посещения курса повышения квалификации

Участники обучения:

Узнают о методах оценки стоимости предприятия (бизнеса) и их особенностях.
Научатся анализировать финансовые показатели компании для определения ее стоимости.
Изучат принципы оценочного менеджмента и управления стоимостью компании.
Овладеют навыками разработки стратегий увеличения стоимости компании.
Познакомятся с примерами успешной практики оценки и управления стоимостью компаний.

По завершении курса участники будут обладать знаниями, необходимыми для проведения оценки стоимости бизнеса и управления стоимостью компании, смогут использовать результаты оценки для стратегического планирования и повышения инвестиционной привлекательности, что позволит укрепить позиции компании на рынке.

Для кого предназначен курс повышения квалификации

Владельцы бизнеса, собственники, руководители предприятий, инвесторы, оценщики предприятий, оценщики материальных и нематериальных активов, бизнес-аналитики; сотрудники аудиторских и консалтинговых компаний

Метод ведения

Теоретические лекции с примерами из практики.
Разбор реальных кейсов и ситуаций.
Практические задания по теме курса.

Документ по окончанию курса повышения квалификации

Удостоверение о повышении квалификации

Отзывы

Добавить отзыв

Наши пользователи еще не оставили отзывов о данной программе обучение. Станьте первым!

Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Управление стоимостью компании