"Финансовый менеджмент и финансовый анализ" в КУМЦ АПР!
Новость Консультационный и учебно-методический центр Аудиторской Палаты России от 5 июня 2013

Финансовый анализ. Коэффициенты ликвидности.

Одной из причин формирования компаниями достоверной и объективной отчётности является необходимость оценки её финансового положения, возможности генерирования прибыли и денежных потоков, погашения обязательств, и т.д.

В этом смысле показатели ликвидности, характеризующие фирму как надёжного (или ненадёжного) контрагента своих поставщиков и кредиторов являются важнейшими. Их несколько и для каждого из них эмпирически определены рекомендуемые значения.

1. Чистые оборотные активы.

Это разница между краткосрочными (текущими, оборотными) активами и краткосрочными обязательствами. Если этот показатель окажется отрицательным, то у предприятия есть все шансы стать банкротом.

2. Текущая ликвидность.

В отличие от предыдущего показателя это не разница между краткосрочными активами и краткосрочными обязательствами, а отношение между ними:

Краткосрочные активы/Краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение 2,0.

3. Быстрая ликвидность.

В этом показателе в числитель дроби включаются только краткосрочные активы, которые могут выступать как средство погашения долга. Действительно, такие статьи, как расходы будущих периодов (РБП), авансы по налогу на прибыль, НДС к возмещению, незавершённое производство и т.д. при всём желании не могут быть средством погашения долга компании. Поэтому при расчёте коэффициента быстрой ликвидности в числитель дроби включаются ликвидные запасы, дебиторская задолженность, которая обязательно будет погашена, денежные средства и ценные бумаги, которые будут конвертированы в наличность в течение ближайших 3-х месяцев.

Рекомендуемое значение 1,12

4. Мгновенная (абсолютная) ликвидность.

В этом показателе в числитель дроби включаются только те активы, которые могут выступать немедленно как средство платежа. По МСФО – в течение 3-х месяцев, по британским стандартам – в течение 24-х часов. Это наличность в кассе, средства на банковских счетах без ограничений к использованию, ценные бумаги, которые которые могут выступать как средства платежа.

В этом смысле в российской практике к ним не относятся срочные банковские депозиты. Зато относятся векселя СберБанка.

Рекомендуемое значение 0,20-0,25.

5. Это важно!

К сожалению, правила и практика подготовки российской отчётности и практика могут и не давать объективной оценки показателей ликвидности.

1. Сплошь и рядом не начисляются резервы обесценения краткосрочных активов – запасов (счёт 14), дебиторской задолженности (счёт 63), финансовых инструментов (счёт 59).
2. На счёт 50 «Касса» есть субсчет «Денежные документы», на котором учитываются такие активы, как марки торговых сборов и пошлин, билеты для сотрудников, уезжающих в командировку. Всё это не является средством платежа.
3. Наконец, в российском учёте нет такой статьи, как «Денежные средства, на которые наложены ограничения» (срочные банковские депозиты, арестованные или заблокированные банковские счета и т.д.)

Всё это может приводить к искажению показателей ликвидности и, соответственно, создавать лишь иллюзию, что фирме вполне по силам погасить свои долги.

В этом смысле решением проблемы может стать переход компании на подготовку международной финансовой отчётности.